美国监管风暴席卷，全球加密产业东进

本年1月中旬，比特币价格重回2万美元，并凭借美国银职业危机中出资者的避险行为再度站上28000美元。获益于比特币和以太坊的走高，整个加密钱银商场的总市值也从头打破万亿美元。

但看似向好的行情中，依然潜藏着危险。由于跟着轰轰烈烈的银职业危机逐步停息，美国监管部门总算开端腾出手整理加密钱银职业。

连环拳砸向加密钱银

3月以来，美国监管对加密钱银连续出手，一套花式组合拳打得从业者透不过气。

先是在硅谷一行封闭前后，为缩小危险感染的规模，监管采取了业界称之为Operation Chokepoint 2.0的办法，封闭了Silvergate Bank和Signature Bank两家重要的加密钱银友爱银行。在后续的处置方案中，美国联邦存款保险公司(FDIC)还要求Signature Bank的收买方Flagstar抛弃该银行一切的加密钱银事务。

据了解，银门银行和签名银行在加密钱银范畴担任重要人物，服务于头部加密钱银生意所、加密钱银假贷渠道等重要组织。但跟着FTX、Genesis等大客户连续跳雷，这两家加密钱银银行终究也惨死于连锁反应下的挤兑潮。

3月下旬，美国监管开端直接向币圈名人及生意所发问。

波场(Tron)创始人兼火币(Huobi)全球参谋委员会成员孙宇晨遭SEC申述，罪名是分发数十亿加密财物，并经过人为操作夸张这些财物的生意量。

全球最大加密钱银生意所币安(Binance)及其CEO赵长鹏被两家律所指控参加生意未注册证券并付出币圈言论首领不合法推行此类服务，诉讼总额达10 亿美元。美国产品期货和生意委员会(CFTC)称，币安及其CEO赵长鹏违背了《产品生意法》的八项中心条款，包含在未获CFTC注册的情况下向美国出资者供给了生意服务。受监管严厉检查的影响，币安已在本年2月暂时撤回了一些潜在的出资，或对美国破产公司的招标。

美国本乡最大的加密钱银生意所Coinbase接到SEC的“韦尔斯告诉(Wells Notice)”，正告该公司已被发现或许违背美国证券法。受此影响，Coinbase股价连日跌落超22%。值得一提的是，就在本年1月初，Coinbase刚花费1亿美元摆平了美国纽约州金融服务部(NYDFS)对其违背反洗钱法的指控。

3月底发布的美国《总统经济陈述》中更是全盘否定了加密财物的存在含义。陈述指出，加密钱银在顾客、物理环境和金融系统都产生了巨额而且仍在不断累积的本钱。“迄今为止，加密财物好像并未供给具有任何根本价值的出资，也无法作为法定钱银的有用替代品、改进金融包容性或进步付出功率；相反，其立异首要是发明人为的稀缺性以支撑加密财物的价格——其间许多没有根本价值。”而且，“跟着2021年下半年和2022年全球通胀加重，加密财物价格暴降，证明它们充其量仅仅一种无效的通胀对冲东西。加密钱银一般不像主权钱银（例如美元）那样有用地履行钱银的一切功用。”

痛下杀手为美元？

虽然美国是全球14个支撑加密钱银合法化的国家之一，但在供认其合法性之前，美国监管曾一度对加密钱银持鄙夷情绪。

前期，比特币因支撑毒品、枪支、色情等不合法生意的匿名暗盘引起监管留意，被美国参议员称为“在线形式的洗钱机”。跟着不合法生意网站“丝绸之路”被撤销，比特币的不合法用处在必定程度上被操控，合法化进程加速。

2014年3月起，比特币等数字钱银开端被美国确定为应税财物，但其时只要法币生意才需求交交税款。四年后，法币生意和币币生意都被列为应交税事项。

在此期间和之后，美国对加密钱银的监管举动从未中止。就在2019年，SEC发布相关监管结构对代币是否归于证券进行严厉确定。也是在这一年，币安因IEO（代币初次生意发行）惨遭驱赶。

跟着许多组织出资者涌入和又一轮比特币牛市到来，美国监管与加密钱银职业在2021年一度迎来蜜月期：Coinbase成功登陆纳斯达克，成为第一家在美国证券生意所上市的首要加密钱银公司；第一个正式的比特币挂钩ETF基金——Proshares获批在纽交所上市；这一年，高盛等组织大举康复加密钱银生意，许多大型科技公司将比特币列为财物储藏，干流对冲基金也将数十亿美元投向加密钱银范畴。

关于加密钱银带来的应战和危险性，美联储一向都有所重视。但直至2022年10月之前，美国监管组织都不以为其将对美国的金融安稳带来要挟。

2022年5月，全球加密钱银出资者因安稳币UST的危机堕入惊惧的一起，美国财政部长耶伦却表明，加密财物在更广泛的金融系统中依然只占很小的一部分，加密钱银商场的动乱对美国金融系统的安稳并不构成“真实要挟”。

但正如对待硅谷银行危机快速回转的口径，美国财政部在5个月后的一份陈述中将安稳币等数字或“加密”财物以及该职业生意渠道上的假贷确定为“重要的新式缝隙”。陈述得出的结论是，加密财物活动或许对美国金融系统的安稳性构成危险，并强调了恰当监管的重要性，包含履行现有法令。

加密钱银自身当然存在种种缺点和危险，但促进美国监管痛下杀手的，仍是其对美元位置的要挟。数字钱银可在跨境付出中绕过美国的付出清算系统，安全性高、本钱低，在必定程度上降低了美元的世界储藏与付出占比，冲击了美元系统和美元霸权。

Quantum Economics创始人Mati Greenspan以为，加密钱银被视为对美元在全球生意中主导位置的“要挟”，而这是美国长期以来的首要利益。

来自世界钱银基金组织的数据显现，曩昔20年中，美元的商场份额从71%降至59%。2022年加息的金融战术失利后，美联储并未作出中止加息的决议方案，而冲击加密钱银或许仍是保持美元强势位置的金融作战的连续。

不过，这种战术很有或许拔苗助长。Mati Greenspan正告称，跟着越来越多的人开端在全球规模内运用加密钱银进行跨境汇款，若要将加密钱银从美国银行系统中移除，只会进一步孤立美国，削弱美元作为全球储藏钱银的位置。

香港打开温暖怀有

日益苛刻的监管环境中，已有加密钱银企业从美国出逃。日前，加密钱银生意所Bittrex官宣将减缩其在美国的事务，要求客户在2023年4月30日之前完结提现。

相当多业界人士对此表达了不满：Bittrex创始人兼首席履行官Richie Lai近来表明，跟着加密生态系统的开展，监管要求变得不明确，而且在没有取得恰当争辩和尽力之前就盲目履行，造成了不平衡的竞赛格式。 Ripple CEO布拉德加林豪斯此前曾正告称， SEC的监管方法将危及美国作为区块链和加密钱银下一步开展中心的位置。他指出，美国的加密钱银监管逼走了许多加密企业，美国将面对“严峻危险”。

早于美国，全球规模内收紧了对加密钱银监管的还有新加坡。

由于监管环境友爱、税收较低，新加坡一向被视为加密钱银的避风港。但从2022年下半年的加密钱银熊市开端，新加坡金融管理局开端推出越来越严厉的规则，以添加零售加密钱银生意的阻力，包含客户适用性测验、约束散户出资者运用杠杆和信贷东西生意加密钱银，并减少了运营加密钱银事务的答应。在此布景下，Bybit、币安等加密生意地点拓宽事务时也纷繁避开这个国家。

与此一起，另一些区域对加密财物的情绪正由保存转向敞开。2022年起，香港开端大力进行金融科技基础设施建造，并逐步构成加密钱银的监管系统，以补偿此前区块链技能在金融科技范畴使用的缺乏。

2022年10月，香港政府发布了《有关香港虚拟财物开展的方针宣言》，提出香港作为世界金融中心，对全球从事虚拟财物事务的立异人员抱持敞开和兼容的情绪，而且特区政府认同Web3.0在未来有潜力成为香港的金融和商贸开展趋势，处理和优化结算和付出等方面的现存问题。关于是否引进虚拟财物生意所生意基金（ETF）和反省代币化财物的产权和智能合约的合法性，香港也持敞开欢迎情绪。

本年以来，先是香港金管局共享了关于安稳币的监管方案，随后香港证监会表明将答应生意至少两个获批指数中包含的“最大市值虚拟财物”。本年6月，香港估计将敞开虚拟财物服务供给者车牌请求。

这一系列支撑和鼓舞方针与美国和新加坡对加密钱银的镇压构成了鲜明对比，为加密钱银从业者的流亡之旅供给了更切当的目的地。数据显现，自上一年10月至本年2月底，已有超越80家加密财物相关公司表明有意进军香港，其间23家加密钱银公司现已进入香港商场开展事务，其间包含加密钱银生意所、区块链基础设施公司、区块链网络安全公司、加密钱银钱包和付出公司。

剖析人士以为，在监管情绪逐步明亮后，香港在金融、技能和监管认知的堆集现已能够引领全球加密工业。背靠国内巨大的商场和人才资源，香港具有成为全球加密中心和Web3纽带的潜质，且有才能接受从全球涌来的加密财物，为香港赋予新的开展机会。